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让万能险回主业归本位(2016.10 下)
作者:刘诚 | 来源:- | 编辑:王思涵 | 更新时间:2016-10-25 10:19:30 【字体: 字体颜色

 

 

  近日,保监会连续发布两则新规,《进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》


  和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》这两份通知旨在限制中短存续期产品的规模,推动保险行业回归保障本质。新规从企业端加强了万能险的监管,属于供给侧结构性改革范畴。


  万能险指的是可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。万能保险之所以被称为“万能”,在于客户在投保以后可以根据保障需求和财力状况,调整保额、保费及缴费期。


  投保人在缴纳一定量的首期保费后,一般可以按自己的实际情况,灵活缴纳续期保费。

 

 

加强监管 回归本位


  相对于其他保险品种,万能险的“万能”更重要的体现是风险保障与投资理财并存,且后者越发占据主导地位。万能险投资功能的过度扩张,给保险业和资本市场带来了一些风险和波动。


  第一,万能险投资于资本市场,增加了保险行业的风险。事实上,万能险的投资有风险。一方面,万能险给予客户的收益率较高,保险公司不得不进行激进投资来覆盖成本,风险偏好大幅提升,热衷于海外并购,频频举牌上市公司;另一方面,如果保险公司将短期的资金用作长期投资,一旦遇到集中退保或监管层禁止其开展业务等一些因素造成的产品中断,而投资端不能立即变现,则面临着现金流断裂的危险。此外,一些保险公司会将保费用于投资上市公司,但是一旦股票出现下跌,保险公司投资账户就会出现亏损,面临偿还能力不足的风险,即股市的风险将会传导到保险行业。


  第二,万能险推高了资本市场的融资成本。由于万能险集保险功能和高收益于一身,同时购买门槛比较低,被不少投资者追捧。万能险产品年化收益率达5% 甚至更高,高于一般的银行理财产品,这推高了资本市场的融资成本,对于银行储蓄和理财产品、债券发行、上市公司融资等都会产生影响,进而提升了实体经济的资金成本。

 

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